万能险费改新规“提三降二” 加速市场分化

继普通型产品费率市场化之后，人身险费改日前再迈步伐—新型产品万能险完全放开保证利率。此次万能险费改提升评估利率上限、保障功能，并降低多项费用，增强了万能险在金融理财中的竞争优势，不过，也对险企的经营能力、投资水平、成本控制等提出了更高的要求。长江证券分析，不同公司万能险占比和增速分化将加大。

保监会发布《关于万能型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，推动万能型人身保险费改，万能险种最低保证利率完全市场化，评估利率上移至3.5%;产品开发流程上，最低保证利率不超过评估利率的进行备案制，最低保证利率超过评估利率上限的采用审批制。

具体来看，万能险定价利率市场化完成后，调整为“提三降二”：提升评估利率，完全放开保证利率,评估利率上限从2.5%提升至3.5%,评估利率上移有助于释放资本金;提升保障功能，万能险死亡保额要求从5%提升至20%;提升万能险基本保费上限,从6000元提升至1万元;降低初始费用和退保费用率,此前期缴和趸缴初始费用分别为10%和5%,此次降低为5%和3%，退保费用率从0-10%降低至0-5%。长江证券指出，“提三降二”将提升客户投保效用和收益，利好万能险销售。

面对万能险费改，上市险企相对谨慎,未上市险企倚重较高，未来消费者可以关注“分红+万能”类险种新变化。2014年，保险业万能险实现规模保费4000亿元,同比增长21.9%,超过同期寿险增速,占规模保费比约23.2%。